「东莞股票配资」中国国航股票怎么样:客货运业务持续向好,效率提升或摊薄成本

2019-11-20
后台-系统设置-扩展变量-手机广告位-内容正文顶部
[摘要]

中国国航(601111)  货运的业务供需改善,客运的业务停滞向好: 2018 年 4 月, 公司的货运的业务供需改善显著,国际性线好于国外线, 其中:国际航班的乘客周转量上年增长 11.5%,客座 […]

中国国航(601111)

  货运的业务供需改善,客运的业务停滞向好: 2018 年 4 月, 公司的货运的业务供需改善显著,国际性线好于国外线, 其中:国际航班的乘客周转量上年增长 11.5%,客座率提升 0.7 个比率至 83.3%;受益于港币对美元汇率的累计升值, 国际性线需求充沛,乘客货运量上年 22.4%, 乘客周转量上年增长 24.5%,客座率提升 0.2 个比率至 78.6%。公司 2017年年均的货邮周转量增速为 8.0%,因运送率增加而增加收入 2.8 亿元,因利润水准增加而增加收入 12.9 亿元。 2018 年 4 月,公司货邮周转量上年增长 9.2%,货邮运送率微降 0.3 个比率。 公司的客运的业务有望延续 2017 年的出色表现,带动公司年均营业额向下。

  效率提升供应有效地释放, 或摊薄单位成本: 2018 年 4 月底,中国国航总计营运 658 飞机,上年增速 4.3%,而公司的可用座公里增速为15.3%。 公 东莞股票配资司的可用座公里增速大幅度遥遥领先架飞机扩张速率,架飞机的使用效率进而得到提升,有效地产能得以释放。架飞机使用效率的提升,一方面扩大了公司的货运收入,提升利润战斗能力;另一方面,效率提升带来可用座公里的增加,从而摊薄的单位固定成本。同时,依据公司报告书披露,公司 2018 年的架飞机引进速率趋缓, 预定固定成本的摊薄将停滞。

  票价进行改革急剧实施,重申“买入”评分。 2018 年 4 月开始执行新国际航班运行图,国际航班量供应增速趋缓;另一方面,供需改善历史背景下,票价进行改革急剧推进,受欢迎航班票价集中上调,公司的利润内部空间更进一步释放。考虑到公司: 1)人流总质量好,票价敏感度不高; 2 东莞股票配资) 提价动力系统充份; 3)运能投放谨慎, 效率提升显著, 生产成本控制突出, 我们维持对公司2018-2020 年的 EPS 预报为 0.75 元、 0.99 元和 1.27 元 1,相同 MAC 为16、 12 和 10 倍,重申“买入”评分。

  市值建模中 EPS 采用近期注册资本(考虑增发摊薄、与香港航空交叠持股抵消新股等环境因素的负面影响)计算。

  可能性提示: 1. 供需改善远逊预想;2. 油价大幅度上涨;3. 人民币汇率大幅度贬值。

后台-系统设置-扩展变量-手机广告位-内容正文底部

如果认为本文对您有所帮助请赞助本站

  • 支付宝扫一扫赞助
  • 微信扫一扫赞助
  • 声明:凡注明“本站原创”的所有文字图片等资料,版权均属股票配资门户-炒股股票平台-股票配资公司-最值得信赖的配资门户网站所有,欢迎转载,但务请注明出处;
    「股票配资」今日股市行情预测:证监会再提倡导上市公司现金分红 4妖股特停 「期货公司配资」页岩气产业链发展提速 页岩气概念股龙头有哪些
    后台-系统设置-扩展变量-手机广告-内容页底部
    留言与评论(共有 0 条评论)
       
    验证码:
    Top